親子筆陣‧旁觀者青:Value for money 誰的value?誰的money?

文章日期:2018年2月20日

【明報專訊】廿一世紀太平盛世,社會文明物質豐富,要讓小朋友如何學懂珍惜、避免胡亂揮霍、凡事遵循正途,談何容易!只怕未及教化小朋友,已被其他成年人恥笑食古不化。惟單看家中小B對玩具的興趣每每只停留於三分鍾熱度,同一件事提點過百遍仍要重複犯錯,記憶力之短,跟金魚的七秒真係有得「揮」。更嚴重者,是他患上了選擇性失憶,應承了只可以打遊戲機三十分鐘,總愛慣性不守承諾博大霧,反之,你承諾了的就有如欠債畫押,均被其牢牢記錄在案,不厭其煩地反覆提醒。面對小B的一時一樣與貪新忘舊,總希望尋找出路,以其人之道還治其人之身,對冲一下風險。

還記得小B兩歲正值「Terrible Two」時,曾經帶過他前往赤鱲角國機場博覽館,欣賞Thomas & Friends《友愛互助奇遇記》音樂劇,那次還是首次在博覽館睇「騷」,現場所見,父母愛子女之心反映於長途跋涉帶小朋友前來之外,還要抽時間真金白銀購票進場,門票價格由四百至九百不等,大小同價,斷估冇朋友會只買一張掟小B自己進場吧,三張門票,名副其實的「一闊三大」。跟小朋友一齊融入氣氛,投入並非自己兒時偶像的Thomas小火車之餘,尤其眼見家長們看着大部分年紀只有兩至四歲的子女,如何全情投入參與台上互動遊戲的一臉疲累但滿足模樣,即可領略到所謂價值這回事,不是每每要用計算機來加以量化,在這個層面上的「value for money」分兩個層次,就是小朋友眼中的value和家長口袋裏的money。

孩子喜好成對冲風險

不知道做投資分析的朋友會否都像自己般出現同一職業病,就是看到每事每物都總愛聯想背後的成本與收入結構及投資機會。Thomas & Friends背後發行及分銷產品版權的公司是曾於倫敦上市的HiT Entertainment PLC,已於早幾年被私募基金Apax Partners' Funds收購,當年仍未有上市,難以參與投資以對冲那筆龐大的玩具消費開支。至2012年初,Apax以6.8億美元把HiT轉售了給納斯達克交易所上市的美國玩具巨頭美泰Mattel(MAT),美泰股價於收購後的一年升幅逾37%,只是其後股價於2013年初自平了亞洲金融風暴高位後,即反覆拾級而下。假如當年由小B在兩歲即對Thomas開始情有獨鍾適逢環球金融海嘯買入,到他開始長大對Thomas始亂終棄(通常在5至6歲)沽出,即剛巧是美泰收購後一年股價由14美元持有至40美元見頂之際,已大賺1.8倍。但如果只買不沽,以「長線投資」合理化自己的買入持有行為,對不起,今天你已差不多打回原形!

Thomas & Friends迷你小火車系列至今仍受2至5歲小朋友歡迎,惟以單一思維出發,隨時損手,究竟問題發生在哪裏?有什麼板斧令自己不用損手,下周再用另一最成功賺小朋友錢的例子加以闡述。

作者簡介:著名股評人,財經專欄作家,評論言辭辛辣,有「股壇小辣椒」之稱;銀行界打滾多年,位至匯豐金融服務副總裁;辭職後誕下一子,冷眼旁觀怪獸家庭的教養方法,引以為誡

文﹕胡孟青

[Happy PaMa 教得樂 第178期]

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